妙用税收成本进行个人理财:
  　　如今，很多人都在考虑买车买房，考虑如何有个潇洒的退休生活。但是真正到最后能积蓄足够资金如愿以偿的人却寥寥无几。出现这样的结果当然有诸多原因，但对于绝大多数的人而言，没有及时作出正确的理财规划和缺乏足够的理财知识是个中的重要原因。最近，有关个人投资企业债券征税问题的解答出乎意料地被各大媒体纷纷转载，更进一步凸现税收成本已成为个人理财的重大盲区。个人投资者如果不注意相关投资理财方式的税收规定并据此计算投资收益和决定是否投资，就难免会造成个人不必要的经济损失。妙用税收成本进行个人理财筹划，您将得到意想不到的收获。
  　　教育储蓄“零成本”。
　　目前，尽管进行股市投资、债市和汇市投资的队伍日渐庞大，可仍有很多百姓固守着惟一的理财方式———储蓄。据相关统计，储蓄存款在很多工薪阶层的全部流动资产中占到多达80%。虽然在诸多投资理财方式中，储蓄是风险最小、收益最稳定的一种，但是央行连续降息加上征收利息税、银行收费等已使存款利率压缩到很低的水平。眼看本来就少得可怜的利息又扣掉20%的税金，普通百姓难免有一点心疼。面对储蓄存款利息收入高达两成的税收成本，妙用免税的教育储蓄将是您的理财法宝。教育储蓄是国家为了大力发展教育事业而推出的储蓄品种，适用于有需要接受非义务教育的孩子的家庭。它可以享受两大优惠政策：一是在国家规定对个人所得的教育储蓄存款利息所得，免除个人所得税；二是教育储蓄作为零存整取的储蓄，享受整存整取的优惠利率。相对于其他储蓄品种，教育储蓄利率优惠幅度在25％以上。在我国，工行、建行、邮政储蓄等都已开办教育储蓄业务，分为一年、三年和六年期三种，最低起存金额50元，本金合计最高限额为2万元。以某工薪家庭目前为刚读初中的子女进行存款为例，同样是每月存入554元3年存足20000元，如选择普通3年期零存整取储蓄，年利率为1.89%，到期扣 除利息税116.22元后的本息总额为20408.89元;若选择同期教育储蓄，享受3年期整存整取2.52%的年利率，且免征利息税，到期本息总额为20718.82元，比前者多出309.93元。若选择同等总额六年期储蓄作比较，算法相同，则教育储蓄可比同类普通储蓄多收入929.59元。如果利率高的话，两者相差会更多。  　

债券投资选“国”优。
　　最近有关人士强调，个人投资企业债券（包括可转换债券），无论是在一级发行市场还是在二级市场购买企业债券，持有到期后取得的利息收入，作为“利息、股息、红利所得”应税项目，均应缴纳20％的个人所得税，税款由兑付利息的机构负责代扣代缴。而根据税法规定，国债和特种金融债是仅有的两种可以免征个人所得税的债券产品。所以一般即使企业债券的票面利率略高于国债的票面利率，但扣除税款后的实际收益率反而却要低于后者。例如：8月21日交易所企业债券和国债到期票面收益率均排名第三的02中移15企业债与国债0213的到期收益率分别为5.96%和4.90%，但前者扣除20%的利息税后实际收益率仅为4.77%，比后者的收益率反而低了0.13个百分点，何况从风险程度上却比国债高。而且目前的记账式国债还可根据市场利率及其他因素的变化判断其价格走势，低价买进，高价卖出，在二级市场赚取买卖差价。对于稳健的投资者而言，在目前低迷的二级市场购买记账式国债，收益也很不错，也不像教育储蓄那样在总额、用途上有那么多的限制。
  　　选购保险得“双赢”。
　　在国家连续降息实行低利率政策的情况下，依靠存款实现个人资产增值机会很小；一旦遇到通货膨胀，存在银行的个人资产还会在无形中“缩水”，而且最重要的是存在银行里的钱永远不具备股票的投资功能或者保险的保障功能。在美国，存款只占到个人资产的17%，其他资产都放在基金、证券和人寿保险上。目前，根据我国相关法律法规规定，居民在购买保险时可享受三大税收优惠：一是企业和个人按照国家或地方政府规定的比例提取并向指定的金融机构缴付的住房公积金、医疗保险金，不计个人当期的工资、薪金收入，免于缴纳个人所得税。这里需要指出的是，有人有时聪明过了头，自认为按照最低标准缴纳“四金”可以少扣点钱，比较合算。事实上考虑到“四金”的免税优惠及重要性，按照实得工资缴纳“四金”才是明智之举。二是由于保险赔款是赔偿个人遭受意外不幸的损失，不属于个人收入，免缴个人所得税。三是按照国家或省级地方政府规定的比例缴付的住房公积金、医疗保险金、基本养老保险金和失业保险基金存入银行个人账户所取得的利息收入，也免征个人所得税。例如某人每月工薪收入3100元，若按最低标准缴纳“四金”200元，则每月应计税收入3100－800－200=2100元， 应纳个人所得税为2100×15%－125=190元；若按照工资足额缴纳“四金”400元，每月计税工资为3100－800－400=1900元，应纳个人所得税为1900×10%－25=165元。因此，选择合理的保险计划，对于大多数人来说，是个不错的理财方法，既可得到所需的保障，又可降低税收成本。
  　　投资股票、基金纳税不同。
  　　股票和基金是现在越来越多的人选择的一种风险相对较高同时报酬也高的投资理财方式。对股票和基金的投资者而言，其收益一般从两个方面体现。一是股票的股息、红利或基金的现金分红。股票投资人取得的股息、红利由上市公司在派发时直接代扣代缴个人所得税；对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20％的个人所得税，而基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，不再代扣代缴个人所得税，这是基金与股票在税收方面的明显区别，也是基金宣传的收入免税的由来。二是个人投资者买卖股票或基金单位获得的差价收入，按照现行税收规定均暂不征收个人所得税，征收企业所得税。这是目前对个人财产转让所得中较少的几种暂免征收个人所得税的项目之一。这样，在公布同样的收益率情况下，股票的分红收益率应在减除20%的税收成本后才可与基金相比较，和国债与企业债券的比较的情形相同。

以房养房不是投资万金油:
　　根据七部委的房产新政，从今天起，对个人购买住房不足两年转手交易的，将按售房收入全额征收营业税。因此，租赁市场便成为目前许多房产投资者保护投资的理想之选。但是，对于那些投资期限超过两年的投资者，采取“以房养房”或“以租抵贷”的方式同样未必是最佳方案。
　　据我爱我家统计，与新政出台的5月11日之前相比，普通民宅租赁成交量涨幅81%，租赁房源量增长40.3%，客户需求量增长近1.2倍，公寓租赁成交量增长近1.3倍，房源量增长67.8%，客户需求量增长50.2%，京城租赁市场呈现供求两旺的大好形势。链家市场部人士认为，新政出台令许多原本计划购房的消费者产生观望情绪，转而决定先租房居住，静观楼市变化，这使得租赁市场的客户需求量增长迅速。
　　但将房产投入租赁市场就能高枕无忧吗？答案是未必。
　　美丽家园房产经纪公司总经理助理宫萍认为，由于营业税的征收，对于投资期限还未满两年的短期投资者，先采取“以房养房”的策略相对来说比较合理，而对于投资期限已经超过两年的投资者，采取“以房养房”或“以租抵贷”的方式未必是最佳方案，这必须结合出租房产的年收益率来具体问题具体分析。
　　因为根据央行政策，从今年3月17日开始，5年期以上银行按揭贷款年利率是5.51%，而对于二次置业贷款购房将执行6.12%或更高的房贷利率。也就是说，目前房产投资的资金成本最低为5.51%，如果出租房产的年收益率低于5.51%，则出租方案显然不如出售该房产，那么可以将一次性回收资金用于提前全部或部分偿还另一房产的银行贷款，以此减少投资风险。反之，如果出租房产的年收益率高于5.51%，则可以采用“以房养房”的方式。
　　举例说明
　　张先生以成本价购买一套位于西城区的房改房，建筑面积60平方米，后又在海淀区贷款50万元购买一套商品房用于自住。房改房每年需负担取暖费1800元、物业费900元，结合目前该区域的市场状况，出售价格为42万元，月租金2000元。如果张先生将该房出租，为确保房屋品质，还需投入10000元左右购置电器和家具。此外，每年还应留出一个月的空置期。因此，年租金净收益等于19300元(2000×11-1800-900)，年租金收益率为4.49%［19300／(420000＋10000)］。显然，西城区房产年租金收益率抵不上海淀区房产5.51%的资金成本支出，不如选择出售。

投资美元理财产品获利丰厚:　　短期、收益固定的外汇理财产品正逐渐赢得申城市民的认同。近日，沪上多家银行反映，5月份的民间结汇热潮正在被短期外汇理财热卖的场景所替代。银行理财专家指出，人民币与美元理财的利差在拉大，投资美元获利更丰，手握美元的居民逐渐意识到不必跟风结汇。
　　昨天，农行上海分行发行的“汇利丰”外汇理财产品宣告发行结束。其中，以一年期固定收益率达3.4%的短期美元理财产品最受投资者欢迎，销售占比最大。
　　无独有偶，同期推出外币理财产品的工行、交行、光大等银行也反映，投资者的认购多集中在3月期、半年期和1年期的短期美元理财产品上。同时，他们更偏爱收益率固定的理财品种。
　　中信实业银行上海分行有关人士介绍，该行最新发售的“中信理财宝”半年期固定收益达3.2%，1年期产品的综合收益率可达3.45%，是目前同期收益率最高的产品，发行两天便有近300万美元的销售额。
　　目前，美元利率正处于升息通道。许多美元持有者担心因升息而失去高利率的投资机会。短期固定收益型美元理财产品的流动性、收益率都较好，可以消除这部分市民的顾虑。而目前沪上占主流的外汇理财产品正好具有两大特点：投资期1年以内的短期产品盛行；收益率多为固定型。
　　值得关注的是，由于目前大量资金囤积在债券市场和货币市场，债券市场利率、以及银行间市场的回购、拆借等利率水平不断下滑，导致人民币投资产品的收益率大幅萎缩。人民币理财产品的半年期利率大多只有2%左右，而美元理财产品的半年期利率平均为3%以上。如不考虑汇率因素，人民币与美元理财的利差正在拉大，投资美元理财产品获利空间更大。
　　银行理财专家建议，市民不应盲目跟随美元结汇风潮，投资理财产品同样可以达到保值增值的效果。

投资“菜鸟”的家庭理财警报:　　家庭理财规划怎样做最明智？理财专家提醒，要注意五大事项。
　　缓解存款缩水压力
　　谁动了我们的存款？经过测算，1984年的1万元现金到2004年实际只能买到价值2100元左右的商品，其中的关键因素是通货膨胀。即便是很节俭的人，不随便花钱，但是随着时间的推移，他的存款也会无形缩水。
　　当前处在低利率时代，即便央行日前加息，但存款仍处于“负利率”时代，因此选择长期存款是不合适的，而应选择短期存款，并利用其他理财工具获得收益，转移通货膨胀的压力。
　　风险在先收益在后
　　理财产品的收益大部分都是预期收益率(储蓄、国债是固定收益)，其中有多种无法预知的风险。而普通人买理财产品一般都是先瞄准收益率，然后才考虑风险，这样考虑有失主次顺序。不可能有“诱人高收益和非常低风险”的完美理财产品，风险和收益大多是成正比的。
　　房产投资注意变现
　　房产投资比较适合有一定资金实力的投资者，而贷款炒房是不可取的。因为国家在政策上限制炒房行为，而且贷款利率走高的趋势对炒房人的压力会越来越重。
　　此外，投资者还要注意房产的变现能力差的因素，遇到紧急需要出售的情况时，其中就蕴涵一定的风险。一般而言，出租房产是个比较好的出路。
　　听取理财专家意见
　　“钱是自己的，交给别人不放心”，这是很多普通人理财的心得，但专家认为这种“自力更生”的做法不可绝对化。如果没有过硬的投资能力，普通人可以依托一些专业机构委托理财，将“自力更生”与“巧借高人”结合起来是最明智的。当然，也要注意识别受托人是否值得信赖，对相关信息披露应保持高度警觉。

投资商铺要过三道风险坎:
　　■没有收到承诺租金的业主们在集体维权
　　今年商铺板块的最大特点是售后包租承诺回报，然而从巨库、第五大道的惨淡经营到某商场停业转型，投资者所希望的8%-10%的承诺回报大都落空了。但同时开发商仍然对承诺回报乐此不疲，现在还有白云生活广场等新商铺以此形式售卖。为此本报采访有关专家，发现投资者购买商铺必须要考虑3道风险坎，想清楚再投资最关键。
　　■风险一：产权证能否得到
　　在西南三环某商场门前，400名商铺业主聚集于此向开发商讨说法，因为他们已经有近半年没有收到承诺租金了，而整个商场早在10月就停业整顿了。
　　业主江兰（化名）告诉记者，他们家看到这里卖产权商铺，就在去年10月花16万元买了一个13.34平米的摊位，按照合同应该是每季度回报接近4000元，然而拿了三个季度租金后从今年9月开始店方就不再打款。而且店方承诺的1年内办理房产证也成了空谈。
　　该商场相关负责人温某告诉记者，第三季度共欠业主2800万元，之所以店方拖欠租金的原因是公司遇到资金困难，他们正在想办法筹集资金。记者调查发现，该商场前期已经从银行贷款，并将地上二层、三层、夹层及地下一层、二层、咖啡厅做了抵押，这样买了这些层面商铺的业主是无法在开发商解押之前拿到产权证的。另外记者在政府办的北京市房地产交易管理网中查询，丰台区开发的304个房地产项目中竟然没有该商场的预售许可证资料。记者还看到商场与业主签的合同并非市房管部门监制的房屋买卖合同，所购买的摊位到底是什么以及在向谁备案的问题上都含混不清。
　　另外还有些商铺项目是自建商业项目，虽然自建项目也可出售，但它不属于商品房开发范围，不能当作商品房对社会公开销售，投资者也很难拿到产权证。
　　如果没有产权证，何谓产权商铺？解决办法：上网。查房地产项目预售（销售）许可证www.bjfdc.gov.cn（北京市房地产交易管理网）；查抵押登记公示www.fdqsdj.gov.cn（北京市房屋土地权属登记事务中心信息网）。

　　■风险二：担保是否可靠
　　在承诺回报中很多投资者认为有担保最可靠，很多商铺承诺8%-10%回报，并有这样那样形式的担保。但是记者发现担保问题是一个非常复杂的法律问题，有些担保虚到无以保障，即使有开发商所说的数十亿元集团资产作担保也并非就高枕无忧。
　　有些承诺回报商铺用自己产业的经营收入作担保，然而经营收入是不可知的，如果经营效益不好如何回报？有些以抵押过的未完工项目作担保，然而如果项目资金链出问题，银行有权先收回资产；即使有项目用集团数十亿元资产作担保，可是投资者很难知道该集团的资产债务关系，要知道小债权人的权利是要排在大债权人之后的。
　　另外担保还有直接担保和间接担保。有些承诺回报项目是担保方与投资者直接签担保合同；有些则是担保方与开发商签担保合同，对投资者只是间接担保，直接与间接担保的债务追诉权不相同。
　　如果没有担保，何以承诺回报？解决办法：咨询律师，调查担保可靠性。
　　■风险三：定位是否准确
　　北京易铺网CEO陈建明认为，在开发商把过多精力放在如何卖出商铺的时候，却忽略了商铺本身的定位问题。然而当商铺售完进入实际操作阶段，开发商或经营方必须面对每年8%-10%的回报压力，这样就会迫使开发商还得回过头来重新考虑商铺经营定位等最基本又最核心的问题。
　　以巨库为例，开始的定位是青年时尚休闲购物场所，但是安定门周边却是各大部委居民聚居区，周边消费人群年龄普遍偏大，而吸引较远地方的青年人过来又有很大难度，所以一开始的定位就决定了现在惨淡经营的现状。
　　定位不准，何以经营下去？解决办法：投资者自己评估。陈建明认为，商铺投资者分成专业知识较少把商铺当投资工具的人，和有商业经营经验、能够判断哪里是旺铺的人。对于后者来讲，他们很少在乎开发商所给的承诺。　　

黄金投资可选《熊猫》金币:　　2003年和2004年《熊猫》金币(5枚套装)市场价格比一年前上涨了9.6%至11%左右
　　在黄金市场投资风起云涌的今天，传统投资品种《熊猫》金币再度引起了人们的关注。本报财富课堂在上周六就“怎样参与《熊猫》金币的投资”举办了讲座。投资《熊猫》金币应注意哪些金融政策信息？国际黄金市场价格波动会影响到国内《熊猫》金币市场价格吗？《熊猫》金币适宜短线操作吗？就这些话题，专家和投资者进行了深入的交流。
　　专家戴先生介绍说，中央银行发行的《熊猫》系列钱币品种，有金币、银币和铂金币等各种规格，其中《熊猫》金币具有设计经典、雕刻精美、铸造精致及发行价格相对较为便宜等诸多亮点，一直是大众参与金币投资的首选品种。从1982年正式发行《熊猫》金币以来呈现出迅速发展的趋势。据统计，2003年国内金币市场销售《熊猫》金币约43260盎司，在2004年上半年就已经销售《熊猫》金币约46260盎司，并有望创下全年实现销售72160盎司的历史纪录。目前，国内金币市场《熊猫》金币的销售量达到全部销售量的75%左右。在国际黄金价格持续攀高的影响下，热点品种2003年和2004年《熊猫》金币（5枚套装）市场价格分别维持在7460元和7650元，较近一年前上涨了9.6%至11%左右，带有投资功能的《熊猫》金币近来良好的市场表现受到国内外金币收藏和投资者的普遍关注。
　　《熊猫》金币投资分析人士殷先生介绍说，专门用于黄金投资的《熊猫》投资型金币，一般采用按年系列发行，其相对稳定和适量的发行
　　量及固定的设计图案与风格，法定的较低溢幅发行价都是吸引大众积极参与的重要原因。《熊猫》金币有1/20盎司、1/10盎司、1/4盎司及1/2盎司、1盎司等多种规格品种，为投资者提供了十分广泛的选择余地。参与《熊猫》金币的投资者大致分为两种类型：一是选择带有显著收藏价值的《熊猫》成套金币品种；二是选择单一规格的《熊猫》金币品种。
　　据资料显示，目前国际市场黄金价格已突破450美元并一度攀升至16年来的455美元的历史高价位，国际金价的稳步攀升使得《熊猫》金币保值增值的投资功能更加突出。以1盎司《熊猫》（2004年版）金币为例，在国内金价约为120元的条件下，1盎司《熊猫》金币的黄金价格达3480余元，《熊猫》金币的市场价格则为3800元。
　　　理论上讲，黄金产品投资虽然存在较大的升值空间，也存在因品种、时机选择不对而带来的投资风险。《熊猫》金币投资属于实物性投资，再贬值仍会存在相当的价值，其投资风险相对于股票等投资产品要小一些。此外，由于《熊猫》金币发行品种多、规格多而十分适合不同资金量的投资者进行选择，像一枚市场价格为450元和260元的1/10盎司和1/20盎司的《熊猫》金币就是十分适宜大众参与投资的首选品种。《熊猫》金币与黄金首饰、金条及“纸黄金”等投资品种相比，具有价格较低、限量发行等优势，投资的短期收益大致可维持在8%~10.5%，长期效益则更加显著。　　

个人理财十大忠告:   一、在建立个人资产的阶段，应当选择一个没有风险的简单的投资机构，最好是采取储蓄的方式。
　　二、购买住房是一种建立终生资产的行动，所以应当深思熟虑。 　　三、在采取任何获得不动产的行动之前，都应当考虑好自己的资金支付能力和支付方式等问题。
　　四、建立一个家庭资产情况一览表，这可以使你随时了解家庭情况的变化以及有关法规的变化。
　　五、使你的个人资产多样化。在组成你的个人资产的过程中要使固定资产、货币资产和金融资产这三者大体处于平衡状态。
　　六、使你的资产增值。一份资产应当根据其确定的目的来增值。
　　七、使你的资产活起来。如果你为你的资产选择的是中长期投资，那就很难考虑这一点，只有短期投资方式才能达到这种目的。
　　八、你应当关心税制的执行和它的变化情况，如果有必要改变你的积蓄方针，请不要犹豫。变化投资方向和注重投资安全可使你更好地应付各种形势。
　　九、不要忘了为你的退休做好准备。退休前你最好用其他一些投资方式来弥补社会保障措施的不足。
　　十、保护好你的家庭。在死亡保险、人寿保险、夫妻理财制度等方面应有所考虑。

个人投资企业债当心价格“倒挂”:
　　由于利息税因素，到期兑付可能不如在二级市场卖出更划算
　　在持续低迷的债券市场，1998年Ⅱ期铁路建设债券（简称98中铁2,交易代码129901）则是逆市走高，涨势惊人，非常引人关注。但有专家提醒，个人投资者要考虑利息收入个人所得税的因素，当心企业债价格出现“倒挂”风险，对于持有企业债的个人投资者来说，要注意到期兑付可能 会出现投资亏损，而在二级市场及时卖出将更划算。
　　为什么企业债券会出现价格“倒挂”现象呢？问题的关键出在税收环节，因为根据国家税法中有关个人投资企业债券的规定，在企业债利息收入中，个人需要缴纳20％的利息收入个人所得税。以98中铁Ⅱ期债券为例，该债券为1999年度发行的5年期债，发行总额10亿，票面利率为3.8％，单利计息，到期一次还本付息。根据上述条款计算，每100元面值该债券到期的本息和为119元。但加上税收因素，个人投资者到期兑付时只能得到115.20元，而目前该债券的交易价格在118.60左右，已经出现了“价格倒挂”问题，也就是说，如果个人投资者的成本价超过115.20元，没有在二级市场交易，而是选择了到期兑付，那么肯定会出现投资亏损。
　　需要投资者注意的是，98中铁Ⅱ期债券将于2004年10月12日到期兑付,2004年9月29日在交易所摘牌停止交易。既然如此，为什么98中铁Ⅱ期债券在115.2元以上还有人源源不断买入呢？原来根据国家税法有关规定，机构投资者的利息收入将按企业财务方式处理，不存在缴纳20％个人所得税的问题。所以，对于机构投资者而言，当然会不断炒作二级市场的价格。而一些精明的个人投资者也正是看准了这个机会，及时在二级市场上卖出该债券，从而最大程度地保证自己的投资收益。
　　其实，目前市场上除个别明确所得税由发行人代缴的企业债外，所有企业债均需依法缴纳个人利息所得税。因此个人投资者在购买债券时，一定要提前了解所购买的债券类型，同时要充分考虑税收因素及二级市场的各种风险，以免造成不必要的投资损失。